El mercado de activos digitales ha crecido significativamente en los últimos años. Millones de personas en todo el mundo, incluido el 16 % de los estadounidenses adultos, han comprado activos digitales, que alcanzaron una capitalización de mercado de 3 billones de dólares en todo el mundo en noviembre pasado. Los activos digitales presentan oportunidades potenciales para reforzar el liderazgo de EE. UU. en el sistema financiero global y permanecer en la frontera tecnológica. Pero también presentan riesgos reales, como lo demuestran los eventos recientes en los criptomercados. El desplome de mayo de una supuesta moneda estable y la subsiguiente ola de insolvencias acabaron con más de $600 mil millones de fondos de inversores y consumidores.
La Orden Ejecutiva (EO) del 9 de marzo del presidente Biden sobre “Garantizar el desarrollo responsable de los activos digitales” describió el primer enfoque de todo el gobierno para abordar los riesgos y aprovechar los beneficios potenciales de los activos digitales y su tecnología subyacente. Durante los últimos seis meses, las agencias de todo el gobierno han trabajado juntas para desarrollar marcos y recomendaciones de políticas que promuevan las seis prioridades clave identificadas en la Orden Ejecutiva:
- protección del consumidor y del inversionista;
- promover la estabilidad financiera;
- contrarrestar la financiación ilícita;
- liderazgo de Estados Unidos en el sistema financiero global y competitividad económica;
- Inclusión financiera; e
- innovación responsable.
Los nueve informes presentados al presidente hasta la fecha, de acuerdo con los plazos de la EO, reflejan los aportes y la experiencia de diversas partes interesadas en el gobierno, la industria, la academia y la sociedad civil. Juntos, articulan un marco claro para el desarrollo responsable de activos digitales y allanan el camino para futuras acciones en el país y en el extranjero. Los informes hacen un llamado a las agencias para que promuevan la innovación impulsando la investigación y el desarrollo del sector privado y ayudando a las empresas estadounidenses de vanguardia a establecer puntos de apoyo en los mercados globales.
Al mismo tiempo, piden medidas para mitigar los riesgos a la baja, como una mayor aplicación de las leyes existentes y la creación de estándares de eficiencia de sentido común para la minería de criptomonedas. Al reconocer los beneficios y riesgos potenciales de una moneda digital del banco central de EE. UU. (CBDC), los informes alientan a la Reserva Federal a continuar con su investigación, experimentación y evaluación de CBDC en curso y piden la creación de un grupo de trabajo interinstitucional dirigido por el Tesoro para apoyar los esfuerzos de la Reserva Federal.
Protección de consumidores, inversores y empresas
Los activos digitales plantean riesgos significativos para los consumidores, los inversores y las empresas. Los precios de estos activos pueden ser muy volátiles: la capitalización de mercado global actual de las criptomonedas es aproximadamente un tercio de su pico de noviembre de 2021. Aun así, los vendedores suelen engañar a los consumidores sobre las características de los activos digitales y los rendimientos esperados, y el incumplimiento de las leyes y regulaciones aplicables sigue siendo generalizado.
Un estudio encontró que casi una cuarta parte de las ofertas de monedas digitales tenían problemas de divulgación o transparencia, como documentos plagiados o falsas promesas de retornos garantizados. El fraude, las estafas y los robos absolutos en los mercados de activos digitales van en aumento: según las estadísticas del FBI, las pérdidas monetarias reportadas por estafas de activos digitales fueron casi un 600 % más altas en 2021 que el año anterior.
Desde que asumió el cargo, la Administración Biden-Harris y los reguladores independientes han trabajado para proteger a los consumidores y garantizar el juego limpio en los mercados de activos digitales mediante la emisión de orientación , el aumento de los recursos de aplicación y la persecución agresiva de los actores fraudulentos. Como se describe en los informes publicados hoy, la Administración planea tomar los siguientes pasos adicionales:
- Los informes alientan a los reguladores como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), de conformidad con sus mandatos, a realizar investigaciones y acciones de cumplimiento agresivas contra prácticas ilegales en el espacio de activos digitales.
- Los informes alientan a la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB) y la Comisión Federal de Comercio (FTC), según corresponda, a redoblar sus esfuerzos para monitorear las quejas de los consumidores y hacer cumplir las prácticas desleales, engañosas o abusivas.
- Los informes alientan a las agencias a emitir orientación y reglas para abordar los riesgos actuales y emergentes en el ecosistema de activos digitales. También se insta a las agencias reguladoras y de aplicación de la ley a colaborar para abordar los riesgos agudos de los activos digitales que enfrentan los consumidores, los inversores y las empresas. Además, se alienta a las agencias a compartir datos sobre las quejas de los consumidores con respecto a los activos digitales, lo que garantiza que las actividades de cada agencia sean lo más efectivas posible.
- La Comisión de Educación para la Educación Financiera (FLEC) liderará los esfuerzos de concientización pública para ayudar a los consumidores a comprender los riesgos involucrados con los activos digitales, identificar prácticas fraudulentas comunes y aprender cómo denunciar malas conductas.
Promoción del acceso a servicios financieros seguros y asequibles
Hoy, las finanzas tradicionales dejan demasiado atrás. Aproximadamente 7 millones de estadounidenses no tienen cuenta bancaria. Otros 24 millones dependen de costosos servicios no bancarios, como cambio de cheques y giros postales, para sus necesidades diarias. Y para aquellos que usan bancos, pagar con la infraestructura financiera tradicional puede ser costoso y lento, especialmente para los pagos transfronterizos.
La economía digital debería funcionar para todos los estadounidenses. Eso significa desarrollar servicios financieros que sean seguros, confiables, asequibles y accesibles para todos. Para hacer que los pagos sean más eficientes, la Reserva Federal ha planificado el lanzamiento en 2023 de FedNow, un sistema de compensación interbancario instantáneo que funciona las 24 horas del día, los 7 días de la semana y que impulsará aún más la infraestructura nacional para pagos instantáneos junto con el sistema de pagos en tiempo real de The Clearinghouse.
Algunos activos digitales podrían ayudar a facilitar pagos más rápidos y hacer que los servicios financieros sean más accesibles, pero se necesita más trabajo para garantizar que realmente beneficien a los consumidores desatendidos y no conduzcan a prácticas financieras depredadoras.
Para promover servicios financieros seguros y asequibles para todos, la Administración planea tomar los siguientes pasos:
- Las agencias alentarán la adopción de sistemas de pago instantáneos, como FedNow, apoyando el desarrollo y el uso de tecnologías innovadoras por parte de los proveedores de pago para aumentar el acceso a los pagos instantáneos y utilizando sistemas de pago instantáneo para sus propias transacciones cuando corresponda, por ejemplo, en el contexto de distribución de desastres, emergencias u otros pagos del gobierno al consumidor.
- El presidente también considerará las recomendaciones de la agencia para crear un marco federal para regular los proveedores de pagos no bancarios.
- Las agencias priorizarán los esfuerzos para mejorar la eficiencia de los pagos transfronterizos trabajando para alinear las prácticas, regulaciones y protocolos de supervisión de pagos globales, mientras exploran nuevas plataformas multilaterales que integran los sistemas de pago instantáneo.
- La National Science Foundation (NSF) respaldará la investigación en disciplinas técnicas y sociotécnicas y economía del comportamiento para garantizar que los ecosistemas de activos digitales estén diseñados para ser utilizables, inclusivos, equitativos y accesibles para todos.
Fomento de la estabilidad financiera
Los activos digitales y el sistema financiero convencional se entrelazan cada vez más, creando canales para que la agitación tenga efectos secundarios. Las monedas estables, en particular, podrían crear carreras disruptivas si no se combinan con la regulación adecuada. El potencial de inestabilidad quedó ilustrado en mayo de 2022 por la caída de la denominada moneda estable TerraUSD y la posterior ola de insolvencias que borró casi $600 mil millones en riqueza.
En octubre, el Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera (FSOC, por sus siglas en inglés) publicará un informe que analiza los riesgos de estabilidad financiera de los activos digitales, identifica las brechas regulatorias relacionadas y hace recomendaciones adicionales para fomentar la estabilidad financiera.
La Administración Biden-Harris ha reconocido durante mucho tiempo la necesidad de una regulación para abordar los riesgos de estabilidad de los activos digitales. Por ejemplo, en 2021, el Grupo de Trabajo del Presidente sobre Mercados Financieros recomendó pasos para que el Congreso y los reguladores hicieran que las monedas estables fueran más seguras. Sobre la base de este trabajo, la Administración planea tomar las siguientes medidas adicionales:
- El Tesoro trabajará con las instituciones financieras para reforzar su capacidad de identificar y mitigar las vulnerabilidades cibernéticas al compartir información y promover una amplia gama de conjuntos de datos y herramientas analíticas.
- El Tesoro trabajará con otras agencias para identificar, rastrear y analizar riesgos estratégicos emergentes relacionados con los mercados de activos digitales. También colaborará en la identificación de tales riesgos con los aliados de EE. UU., incluso a través de organizaciones internacionales como la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) y la Junta de Estabilidad Financiera (FSB).
Promoción de la innovación responsable
Las empresas estadounidenses lideran el mundo en innovación. Las empresas de activos digitales no son una excepción. A partir de 2022, Estados Unidos albergará aproximadamente la mitad de las 100 empresas de tecnología financiera más valiosas del mundo, muchas de las cuales comercializan servicios de activos digitales.
El gobierno de EE. UU. ha desempeñado durante mucho tiempo un papel fundamental en la preparación de la innovación responsable del sector privado. Patrocina investigaciones de vanguardia, ayuda a las empresas a competir a nivel mundial, las ayuda con el cumplimiento y trabaja con ellas para mitigar los efectos secundarios dañinos del avance tecnológico.
De acuerdo con esta tradición, la Administración planea tomar los siguientes pasos para fomentar la innovación responsable de activos digitales:
- La Oficina de Política Científica y Tecnológica (OSTP) y la NSF desarrollarán una Agenda de Investigación y Desarrollo de Activos Digitales para impulsar la investigación fundamental sobre temas como la criptografía de próxima generación, la programación de transacciones, la seguridad cibernética y la protección de la privacidad, y formas de mitigar los impactos ambientales de recursos digitales. También continuará apoyando la investigación que traduce los avances tecnológicos en productos listos para el mercado. Además, NSF respaldará la investigación en ciencias sociales y educación que desarrolle métodos para informar, educar y capacitar a diversos grupos de partes interesadas sobre el uso seguro y responsable de activos digitales.
- Se alienta al Tesoro y a los reguladores financieros a que, según corresponda, brinden a las empresas estadounidenses innovadoras que desarrollan nuevas tecnologías financieras orientación regulatoria, intercambio de mejores prácticas y asistencia técnica a través de cosas como sprints tecnológicos y horas de innovación.
- El Departamento de Energía, la Agencia de Protección Ambiental y otras agencias considerarán seguir rastreando los impactos ambientales de los activos digitales; desarrollar estándares de desempeño según corresponda; y proporcionar a las autoridades locales las herramientas, los recursos y la experiencia para mitigar los daños ambientales. Alimentar criptoactivos puede requerir una gran cantidad de electricidad, lo que puede emitir gases de efecto invernadero, sobrecargar las redes eléctricas y dañar a algunas comunidades locales con el ruido y la contaminación del agua. Existen oportunidades para alinear el desarrollo de activos digitales con la transición a una economía de cero emisiones netas y la mejora de la justicia ambiental.
- El Departamento de Comercio examinará el establecimiento de un foro permanente para convocar a las agencias federales, la industria, los académicos y la sociedad civil para intercambiar conocimientos e ideas que podrían informar la regulación federal, los estándares, las actividades de coordinación, la asistencia técnica y el apoyo a la investigación.
Reforzando nuestro liderazgo financiero global y competitividad
Hoy en día, los organismos globales de establecimiento de estándares están estableciendo políticas, orientación y recomendaciones regulatorias para los activos digitales. Estados Unidos está trabajando activamente con sus socios para establecer estas políticas en consonancia con nuestros objetivos y valores, al mismo tiempo que refuerza el papel de Estados Unidos en el sistema financiero mundial.
De manera similar, Estados Unidos tiene una valiosa oportunidad de asociarse con países que aún están desarrollando sus ecosistemas de activos digitales, ayudando a garantizar que las infraestructuras financieras, legales y tecnológicas de los países respeten los valores fundamentales, incluida la privacidad de los datos, la estabilidad financiera y los derechos humanos.
Para reforzar el liderazgo financiero de EE. UU. y defender los valores de EE. UU. en los mercados mundiales de activos digitales, la Administración tomará las siguientes medidas descritas en el marco para el compromiso internacional publicado por el Departamento del Tesoro a principios de este verano:
- Las agencias de EE. UU. aprovecharán las posiciones de EE. UU. en organizaciones internacionales para transmitir valores de EE. UU. relacionados con los activos digitales. Las agencias estadounidenses también continuarán y ampliarán sus roles de liderazgo en el trabajo de activos digitales en organizaciones internacionales y organismos de establecimiento de estándares , como el G7, el G20, la OCDE, el FSB, el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) y la Organización Internacional de Normalización. Las agencias promoverán estándares, regulaciones y marcos que reflejen valores como privacidad de datos, mercados libres y eficientes, estabilidad financiera, protección del consumidor, cumplimiento de la ley sólido y sostenibilidad ambiental.
- El Departamento de Estado, el Departamento de Justicia (DOJ) y otras agencias de cumplimiento de EE. UU. aumentarán la colaboración y la asistencia a agencias asociadas en países extranjeros a través de organismos de cumplimiento globales como el Grupo Egmont, el intercambio de información bilateral y el desarrollo de capacidades.
- El Departamento de Estado, el Tesoro, USAID y otras agencias explorarán más asistencia técnica para los países en desarrollo que construyen infraestructura y servicios de activos digitales. Según corresponda, esta asistencia puede incluir asistencia técnica sobre marcos legales y regulatorios, recopilación de evidencia e intercambio de conocimientos sobre los impactos, riesgos y oportunidades de los activos digitales.
- El Departamento de Comercio ayudará a las firmas estadounidenses de activos digitales y tecnología financiera de vanguardia a encontrar un punto de apoyo en los mercados globales para sus productos.
Lucha contra las finanzas ilícitas
Estados Unidos ha sido líder en la aplicación de su marco de lucha contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo (ALD/CFT) en el ecosistema de activos digitales. Ha publicado una guía relevante, ha participado en un diálogo público-privado regular, ha utilizado sus herramientas de cumplimiento y ha liderado el establecimiento de estándares internacionales ALD/CFT. Si bien nuestros esfuerzos han fortalecido el sistema financiero de EE. UU., los activos digitales, algunos de los cuales son seudónimos y pueden transferirse sin un intermediario financiero, han sido explotados por malos actores para lavar ganancias ilícitas, financiar el terrorismo y la proliferación de armas de destrucción masiva. y para llevar a cabo una amplia gama de otros delitos. Por ejemplo, los activos digitales han facilitado el surgimiento de ciberdelincuentes de ransomware; venta de estupefacientes y lavado de dinero para organizaciones narcotraficantes;
Es de interés nacional mitigar estos riesgos a través de la regulación, la supervisión, la aplicación de la ley y el uso de otras autoridades gubernamentales de los Estados Unidos. Para luchar más eficazmente contra el uso ilícito de los activos digitales, la Administración prevé tomar las siguientes medidas:
- El presidente evaluará si solicitar al Congreso que enmiende la Ley de secreto bancario (BSA), los estatutos contra las denuncias y las leyes contra la transmisión de dinero sin licencia para que se apliquen explícitamente a los proveedores de servicios de activos digitales, incluidos los intercambios de activos digitales y plataformas de tokens no fungibles (NFT). También considerará instar al Congreso a aumentar las penas por la transmisión de dinero sin licencia para igualar las penas por delitos similares bajo otros estatutos de lavado de dinero y modificar los estatutos federales relevantes para permitir que el Departamento de Justicia procese delitos de activos digitales en cualquier jurisdicción donde una víctima de esos delitos se encuentra.
- Estados Unidos continuará monitoreando el desarrollo del sector de activos digitales y sus riesgos de financiamiento ilícito asociados, para identificar cualquier brecha en nuestros regímenes legales, regulatorios y de supervisión. Como parte de este esfuerzo, el Tesoro completará una evaluación de riesgo de financiamiento ilícito en finanzas descentralizadas para fines de febrero de 2023 y una evaluación de tokens no fungibles para julio de 2023.
- Los departamentos y agencias relevantes continuarán exponiendo e interrumpiendo a los actores ilícitos y abordando el abuso de los activos digitales. Tales acciones responsabilizarán a los ciberdelincuentes y otros actores malignos por su actividad ilícita e identificarán los nodos en el ecosistema que plantean riesgos para la seguridad nacional.
- El Tesoro mejorará el diálogo con el sector privado para garantizar que las empresas comprendan las obligaciones existentes y los riesgos de financiación ilícita asociados con los activos digitales, compartan información y fomenten el uso de tecnologías emergentes para cumplir con las obligaciones. Esto estará respaldado por una Solicitud de comentarios publicada en el Registro Federal para obtener información sobre varios elementos relacionados con ALD/CFT.
Informando las recomendaciones anteriores, el Departamento del Tesoro, el DOJ/FBI, el DHS y la NSF redactaron evaluaciones de riesgo para brindarle a la Administración una visión integral de los riesgos de financiamiento ilícito de los activos digitales. La CFPB, una agencia independiente, también proporcionó voluntariamente información a la Administración sobre los riesgos derivados de los activos digitales. Los riesgos que destacan las agencias incluyen, entre otros, el lavado de dinero; financiación del terrorismo; hacks que resultan en pérdidas de fondos; y fragilidades, prácticas comunes y tecnología que cambia rápidamente y que puede presentar vulnerabilidades para el uso indebido.
Explorando una moneda digital del banco central de EE. UU. (CBDC)
Una CBDC de EE. UU., una forma digital del dólar estadounidense tiene el potencial de ofrecer beneficios significativos. Podría permitir un sistema de pago que sea más eficiente, proporcione una base para una mayor innovación tecnológica, facilite transacciones transfronterizas más rápidas y sea ambientalmente sostenible. Podría promover la inclusión financiera y la equidad al permitir el acceso a un amplio conjunto de consumidores. Además, podría fomentar el crecimiento económico y la estabilidad, proteger contra los riesgos cibernéticos y operativos, salvaguardar la privacidad de los datos confidenciales y minimizar los riesgos de transacciones financieras ilícitas.
Una posible CBDC de EE. UU. también podría ayudar a preservar el liderazgo financiero mundial de EE. UU. y respaldar la eficacia de las sanciones. Pero un CBDC también podría tener consecuencias no deseadas, incluidas las carreras a CBDC en momentos de estrés.
Reconociendo la posibilidad de una CBDC de EE. UU., la Administración ha desarrollado objetivos de política para un sistema de CBDC de EE. UU., que reflejan las prioridades del gobierno federal para una posible CBDC de EE. UU. Estos objetivos complementan las metas descritas para una CBDC en la EO Un sistema de CBDC de EE. UU., si se implementa, debería proteger a los consumidores, promover el crecimiento económico, mejorar los sistemas de pago, brindar interoperabilidad con otras plataformas, promover la inclusión financiera, proteger la seguridad nacional y respetar los derechos humanos. y alinearse con los valores democráticos. Pero se necesita más investigación y desarrollo sobre la tecnología que respaldaría una CBDC de EE. UU. La Administración alienta a la Reserva Federal a continuar con su investigación, experimentación y evaluación de CBDC en curso.
Para apoyar los esfuerzos de la Reserva Federal y avanzar en otros trabajos sobre una posible CBDC de EE. UU., el Tesoro liderará un grupo de trabajo interinstitucional para considere las implicaciones potenciales de una CBDC de EE. UU., aproveche la experiencia técnica intergubernamental y comparta información con los socios. El liderazgo de la Reserva Federal, el Consejo Económico Nacional, el Consejo de Seguridad Nacional, la Oficina de Política Científica y Tecnológica y el Departamento del Tesoro se reunirán regularmente para discutir el progreso del grupo de trabajo y compartir actualizaciones sobre CDBC y otras innovaciones en pagos.
Con información de la Casa Blanca (comunicado de prensa).
Redacción Abogado Digital.
